La mayoría de los comerciantes intradía operan principalmente en el mundo de las acciones y futuros sobre índices bursátiles. Sin embargo, la necesidad de materias primas siempre permanecerá y acompaña a la humanidad desde sus inicios. Todas las teorías conocidas hoy para determinar los movimientos futuros del mercado fueron desarrolladas por los operadores de los mercados de futuros de materias primas, ya que están más orientados a la oferta y la demanda.

Los trabajadores en Europa normalmente sólo tienen tiempo para observar el mercado a primera hora de la tarde europea. Los mercados nacionales son menos adecuados para esto porque en este momento ya no hay comercio institucional aquí. Son los mercados estadounidenses los que pueden ofrecer oportunidades a los operadores en las horas nocturnas europeas.

Este libro cubre el comercio de criptomonedas a corto plazo y se completó después de unos tres años de investigación intensiva. Es el primer libro del mundo que explica los enfoques comerciales de análisis de flujo de órdenes y zonas de perfil para el mercado de cifrado. En este sentido, este libro realiza un tremendo trabajo pionero al describir cómo evaluar este mercado desde una perspectiva holística mejor que los enfoques comerciales tradicionales.

Hay muchos libros que describen formas de análisis de valores financieros. Por eso me sorprendió que mi libro sobre el análisis de zonas de perfil y el flujo de órdenes para operadores intradía, publicado en 2021, despertara tanto interés. Al parecer, había lagunas de conocimiento en este ámbito. 

También recibí preguntas sobre si el flujo de órdenes y las zonas de perfil se pueden utilizar para analizar acciones. Abordé este tema con curiosidad, ya que en 2019 había realizado mis primeros intentos de analizar acciones con perfiles TPO. Sin embargo, lamentablemente no pude encontrar ningún software adecuado que proporcionara datos suficientes para procesar el flujo de órdenes de un gran número de acciones e integrar gráficamente mis filtros preferidos en el análisis. Los intentos de utilizar un proveedor de datos para las acciones del Nasdaq fracasaron debido a problemas técnicos con la integración en mi software de flujo de órdenes en ese momento. Como resultado, tuve que interrumpir mi trabajo en este proyecto en repetidas ocasiones.

Aunque al principio quería abandonar este proyecto, encontré un programa de software que se había desarrollado en la India (Gocharting). Llevaba tiempo siguiendo este software, pero en ese momento solo procesaba datos de flujo de órdenes para el mercado de valores indio. En marzo de 2024, supe que los desarrolladores de este software habían dado el salto a Occidente y habían adquirido licencias de alimentación de datos CME de las bolsas de futuros estadounidenses. También ofrecían datos de flujo de órdenes de acciones estadounidenses. Esto me permitió continuar con mi trabajo.

Cuando terminé el libro, surgió un nuevo obstáculo. El proveedor de datos bursátiles ya no estaba disponible. Entonces me propuse encontrar un sustituto, ya que no quería ofrecer mi libro sin material disponible sobre el flujo de órdenes. Dx-Datafeed lleva bastante tiempo proporcionando datos bursátiles del Nasdaq a la mayoría de las plataformas de negociación minorista por 29 dólares al mes. En el capítulo 7.4.3 se puede encontrar una lista. 

Este libro contiene más de 230 gráficos actuales que pretenden ilustrar que los movimientos de los precios de las acciones no son fenómenos aleatorios, sino que, en muchos casos, se basan en factores que pueden determinarse de forma objetiva. Para evitar repeticiones y no alargar innecesariamente el libro, aquí solo se presentan brevemente los principios básicos de mi libro básico. 

Sin embargo, teniendo en cuenta las características específicas, la teoría de la subasta y los análisis del flujo de órdenes pueden aplicarse a cualquier mercado. Esto se demuestra utilizando dos ejemplos comerciales actuales del interesante mercado indio (sección 10.3).

Los análisis de este tipo solo pueden realizarse con software de flujo de órdenes y requieren algunos conocimientos básicos de análisis de gráficos. La buena noticia es que, a diferencia de lo que ocurría en el pasado, hoy en día cualquier inversor y operador interesado puede permitirse un software de flujo de órdenes altamente profesional. Un aspecto menos favorable es que hay que invertir algo de tiempo en el proceso de aprendizaje para poder utilizar eficazmente los métodos aquí presentados. 

Una ventaja importante de estos enfoques es que reducen la necesidad de analizar información externa que alimenta a toda una industria y a ejércitos de analistas. Ya en la década de 1950 se demostró en Estados Unidos que la mayoría de los boletines bursátiles no conducen a un mejor rendimiento. 

Para invertir con éxito es necesario elegir el mejor momento posible. Otro problema al que se enfrentan muchos inversores es encontrar el momento adecuado para vender o cubrir una acción que ha obtenido buenas ganancias, dependiendo del objetivo concreto. Este libro también presenta estrategias que cualquier inversor puede utilizar sin tener que recurrir a modelos complejos y costosos. 

Al analizar los activos financieros en general, surge una pregunta fundamental: ¿son eficientes los mercados? ¿Contienen realmente todos los datos fundamentales disponibles en todo momento? Si fuera así, no debería haber excesos. ¿Y cuál es el precio justo de una acción? Las fórmulas de valoración convencionales suelen resultar vagas o inexactas, y también sería demasiado fácil calcular simplemente los movimientos futuros. Los recientes intentos de valorar las acciones utilizando modelos de inteligencia artificial tampoco han dado resultados significativos. 

George Soros fue uno de los primeros analistas en cuestionar las teorías de los modelos de valoración clásicos, aunque de una manera diferente. En su libro «La alquimia de las finanzas», publicado en 1989, sostiene que los mercados rara vez se encuentran en perfecto equilibrio, sino que siempre están dominados por un «sesgo predominante», al que denomina «reflexividad». Según Soros, esto da lugar a movimientos que, una vez iniciados, continúan de forma reflexiva (veo un movimiento al alza, sigo esperando un movimiento al alza). Sin embargo, tan pronto como se hace evidente que esta expectativa es errónea, la tendencia puede invertirse con la misma rapidez y dar lugar a movimientos excesivos en la dirección opuesta (apéndice).

Esto se puede observar en directo casi a diario en el modo intradía de alta velocidad. Si se observa el comportamiento de los mercados, a menudo se tiene la impresión de que los participantes institucionales en el mercado también cambian rápidamente de opinión en algunas situaciones, lo que parece ser un cambio de humor bipolar. 

El fundador del perfil de mercado TPO, Peter Steidlmayr (véase el apéndice), comentó sobre la cuestión de la eficiencia que los mercados pueden no ser «eficientes», sino «eficaces», ya que prueban las zonas de precios que están por encima o por debajo de un valor medio para su aceptación o rechazo en un proceso de subasta continuo. Probablemente esto sea lo más cercano a la realidad. Los procesos de fijación de precios de este tipo son mucho más rápidos hoy en día que en la época de Steidlmayr. Quizás esto es lo que hace que las zonas de perfil sean uno de los métodos de análisis más importantes, ya que intentan evaluar objetivamente los tres elementos fundamentales del mercado: precio, tiempo y volumen. 

Los mercados del siglo XXI no siguen los cálculos de un matemático italiano del siglo XIII (Fibonacci). Tampoco se mueven en línea con los patrones de los comerciantes de arroz japoneses del siglo XVIII (velas japonesas). Y por último, pero no menos importante, no se mueven de forma predecible siguiendo formas geométricas o indicadores calculados matemáticamente de una pseudociencia llamada análisis técnico, que nunca se ha demostrado empíricamente. Cuando a Warren Buffett le presentaron una vez un gráfico y le preguntaron qué veía en él, se dice que respondió: 

«¡No sé cómo darle la vuelta!». 

A nivel fundamental, también había algunos enigmas que se hicieron evidentes antes de la publicación de este libro. En ese momento, el mercado de valores llevaba varios meses en una situación que algunos defensores de los ratios clásicos describían como «muy sobrevalorada», pero no mostraba signos de corrección.

Este libro ofrece una introducción sobre cómo navegar por las constantes subidas y bajadas de los mercados con menos estrés, sin seguir el circo de las valoraciones las 24 horas del día. Sin embargo, ni siquiera este libro puede garantizar el éxito. Cualquiera que espere encontrar aquí un sistema de negociación mecánico se sentirá decepcionado, porque nada es más importante que el contexto en el que deben aplicarse los enfoques que aquí se muestran. Este contexto se presenta en forma de filtros adicionales que simplifican el entorno fundamental para movimientos significativos en forma gráfica. De esta manera, los componentes aparentemente irracionales y complejos del mercado pueden reducirse a lo esencial. 

Como provengo del sector de las materias primas, se han dedicado capítulos separados a los sectores del petróleo y el oro, ya que la dinámica de estas materias primas también tiene un fuerte impacto en las acciones de los respectivos sectores. Otro punto destacado del libro es el capítulo sobre el análisis del precio del oro y las minas de oro. Presenta filtros fundamentales que han surgido de décadas de observación y han resistido el paso del tiempo. Si se utilizan correctamente, se pueden llegar a conclusiones notables. 

El éxito en los mercados financieros también depende de cosas que mucha gente no da por sentadas. Hoy en día, a la mayoría de las personas se les enseña a tomar decisiones como parte de un equipo. Sin embargo, cuando se trata de analizar acciones, las decisiones deben basarse menos en las previsiones de los expertos. Este libro pretende proporcionar un marco para desarrollar una base sólida que permita comprender mejor el mercado. Por último, hay que controlar las deficiencias que todos tenemos. Si no conoces tus debilidades, tarde o temprano el mercado las descubrirá, y eso puede salirte caro.

 Dado que este libro también se publica en otros idiomas, he escrito todas las ilustraciones de los gráficos en inglés para mayor comodidad. La zona horaria indicada en las líneas de tiempo es CET, en algunos casos la hora local. Para poder utilizar este libro específicamente como manual, se ha hecho hincapié en un índice detallado. Para aquellos que prefieren un proceso de aprendizaje digital, el libro también está disponible para su compra en formato PDF en mi sitio web. Los gráficos se han creado con el software Gocharting y, en casos excepcionales, con Tradingview y Atas.

Me gustaría dar las gracias a mi diseñadora web Evangeline por la realización técnica de este manuscrito.  

Diciembre de 2025