1 Introducción

Si me pidieran que eligiera una sola herramienta de entre el amplio espectro de la teoría de las subastas y el flujo de órdenes, mi elección serían los «single prints». ¿Por qué? Como su nombre indica, los «single prints» consisten en bloques de tiempo de una sola fila dentro de un perfil de mercado TPO y son los catalizadores de movimientos de precios significativos. Cuando se analizan en su contexto, señalan la actividad direccional de los grandes participantes del mercado. Solo estos participantes pueden mover el mercado.

A diferencia de los perfiles basados en el volumen, el factor tiempo juega aquí un papel decisivo. Los movimientos de precios agresivos y rápidos son la indicación más evidente de las acciones de las fuerzas dominantes del mercado. Las zonas de «single prints» pueden ayudar a responder a la pregunta más importante para un operador intradía.

- ¿Quién controla la actividad del mercado?

- ¿Está el mercado realizando los esfuerzos suficientes para seguir una dirección específica?

Los lectores de este libro deben tener un conocimiento básico de la teoría de las subastas y las estructuras de los gráficos, ya que, como ocurre con todo en el trading, no hay soluciones que, utilizadas de forma aislada, conduzcan a un éxito sostenible. Cuanto más comprenda un operador la compleja interacción de diversos factores, mayores serán las posibilidades de no ser arrasado por el mercado —especialmente en las primeras etapas de su trayectoria— como les ocurre a la mayoría de los operadores minoristas. Sin embargo, esto solo es posible mediante una observación intensiva de la actividad del mercado y la consiguiente acumulación de experiencia. 

Los perfiles TPO y los «single prints» en su forma básica no requieren flujo de órdenes. Reducen la actividad del mercado a lo esencial. Esto conduce a un enfoque más relajado del comportamiento de los precios. A lo largo del libro, también se introduce otra variante de los «single prints», que se basa en las ideas de su homónimo, incorpora el flujo de órdenes y se aplica a gráficos del año 2026.

La primera parte trata de los fundamentos y las manifestaciones de las zonas de Single Print. La descripción original, tal y como la concibió el fundador del TPO Market Profile en la década de 1980, implica una desviación claramente visible de un perfil simétrico en forma de campana. Las prácticas de los operadores de parqué de La Salle Street en Chicago en aquella época se basaban principalmente en gráficos diarios, pero también se creaban perfiles de 30 minutos del trading en parqué (RTH). El «Initial Balance», un resumen de los dos primeros periodos de 30 minutos, se consideraba en aquel momento indicativo de la dirección para el resto del día.

Sin embargo, el creador de este enfoque, Peter Steidlmayr, señaló ya a finales de la década de 1980 que, con una excepción, había dejado de prestar atención al «saldo inicial» a partir de mediados de la década de 1980, ya que la estructura de los participantes en el mercado ya estaba empezando a cambiar significativamente a favor de los inversores institucionales. Los operadores que aún hoy siguen este enfoque como norma parecen estar ignorando los signos de los tiempos. La última parte del libro destaca formas de evaluar el primer periodo de negociación de una manera más contemporánea y flexible. 

Otra sección del libro trata sobre los procesos de filtrado para las impresiones únicas. Determinar la importancia de las zonas identificadas es otro tema central. Contrariamente a la opinión posterior de que las zonas de impresión única se «neutralizan» una vez que se han cruzado, el lector aprende que estas zonas pueden permanecer activas. A lo largo de todo el libro se incluyen combinaciones significativas de elementos individuales dentro de esta área temática, así como consejos prácticos.

Todas las ilustraciones de los gráficos se han redactado en inglés para ahorrar tiempo, ya que este libro también se publica en otros idiomas. Los ejes temporales de los gráficos se basan en la zona horaria de Europa Central, ya que es de allí de donde proviene el mayor interés por mis libros. Mientras que antes el horario de negociación de EE. UU. ofrecía más oportunidades, hoy en día estas oportunidades están disponibles las 24 horas del día para algunos instrumentos.

Para concluir esta introducción, me gustaría señalar que, como suele ocurrir con la teoría de Profile Zone y Order Flow, puede haber diferentes interpretaciones e es en relación con el tema de las impresiones únicas. Este libro refleja únicamente mi perspectiva y se basa en 10 años de observación intensiva. 

Las impresiones únicas son los pilares de la acción del precio en todos los mercados. Este libro presenta 50 gráficos del año 2026 sobre este tema, en gran parte desconocido. Forma parte de una serie de cuatro tratados que abarcan diferentes segmentos, cuyo conocimiento puede ser de gran utilidad para los operadores minoristas. Los libros sobre trading pueden ser prolijos, con mucha teoría y relativamente pocos gráficos. Este es breve, pero contiene muchos. Además, teniendo en cuenta que el fundador de Single Print Zones dedicó solo dos páginas a este tema, este tratado parece una avalancha.

Gracias a mi colega Evangeline Yrat por su ayuda para hacer realidad este proyecto.

1 Introducción

En los últimos años ha crecido el interés por la teoría de las subastas y el flujo de órdenes. Me dio la impresión de que algunos operadores, en su afán por obtener resultados rápidos, se saltaban conocimientos fundamentales sobre las estructuras de los gráficos durante este proceso de aprendizaje. Un correo electrónico lo resumía a la perfección. Decía así: «He hecho un curso sobre el flujo de órdenes, pero me falta algo».

De hecho, a primera vista, parece sencillo trazar perfiles y operar de forma mecánica con las líneas derivadas de ellos. Esto lleva a considerar las zonas de referencia sin tener en cuenta el contexto. El éxito sostenible solo es posible mediante un análisis más profundo que tenga en cuenta cómo surgen las oportunidades de negociación prometedoras. El flujo de órdenes también puede plantear muchos enigmas, ya que a menudo está plagado de algoritmos confusos.

Los movimientos significativos de los precios siempre proyectan una sombra en el futuro que hay que descifrar. Esto es especialmente cierto en el trading intradía, donde operan la mayoría de los traders minoristas.  Los grandes participantes del mercado suelen operar en todos los marcos temporales. Para dirigir el mercado en la dirección que desean, necesitan que la gran mayoría de los traders minoristas creen «espacio» para sus operaciones. Esto no encaja con la imagen de los traders que siguen predominantemente enfoques técnicos clásicos de trading. 

En la enciclopedia de inversiones Investopedia, este tipo de procesos también se denominan «tácticas de engaño». Este término hace referencia a las señales falsas procedentes de patrones gráficos conocidos y a las rupturas falsas. Por consiguiente, el conocimiento de estos patrones puede resultar rentable para los operadores que utilicen marcos temporales más cortos si las señales falsas que se producen están vinculadas a la teoría de las subastas y se confirman de esta manera. Por lo tanto, los lectores de este libro deberían tener algunos conocimientos previos sobre este tema.

El libro no se opone por completo al análisis técnico en general. Algunos principios básicos siguen siendo válidos: soporte y resistencia, retrocesos y repuntes reflejos, o la suposición de que los precios se mueven en tendencias a largo plazo. Pero estas zonas se han vuelto más difusas desde los inicios de esta forma de análisis o, en muchos casos, se invierten repentinamente en su contrario. Además, no se puede descartar fácilmente el hecho de que se trate de una especie de pseudociencia sin fundamentos empíricamente probados. Los precios no bailan al son de los patrones gráficos o indicadores habituales, sino que se orientan cada vez más hacia la liquidez, la agresividad y las zonas clave.

Con más de 60 gráficos del año 2026, este libro ofrece una visión de las maniobras engañosas más importantes que se producen a diario. Estas también pueden manifestarse de formas complejas, y no siempre es fácil reconocerlas. Se proporciona al lector un plan paso a paso que resulta ideal para identificar movimientos falsos. 

Una de las piedras angulares del trading exitoso debe ser siempre el esfuerzo por ponerse en la mente de la mayoría de los inversores particulares, ya que es bien sabido que entre ellos existe una tasa de pérdidas extremadamente alta. Millones de operadores de todo el mundo no aprenden más que un puñado de patrones y «fórmulas mágicas» y se embarcan en una carrera de trading efímera sin darse cuenta de que el trading es una actividad muy exigente. Esto ha llevado a que la regla del 90/90/90 se haya consolidado firmemente en este sector. Dicha regla establece lo siguiente:

El 90 % de todos los inversores particulares pierden el 90 % de su cuenta de inversión en un plazo de 90 días.

Dado que este libro también se publica en otros idiomas, todas las ilustraciones de los gráficos se han etiquetado en inglés para ahorrar tiempo. Se ha utilizado como referencia la zona horaria de Europa Central. Para algunas situaciones descritas en este libro, me he visto obligado a buscar algunas expresiones breves y adecuadas en inglés, ya que no existen equivalentes para ellas ni en la literatura sobre trading en alemán ni en inglés, y quería evitar descripciones engorrosas. 

Los movimientos falsos son factores clave que impulsan variaciones significativas de los precios, especialmente en el trading intradía. Para los day traders, es esencial encontrar puntos de entrada adecuados.

Esta segunda parte de mi serie de cuatro volúmenes «Quintessences of Trading» es, por tanto, la continuación natural del volumen 1 (Single Prints).

Este tratado también puede contribuir en gran medida a arrojar luz sobre la ley de la selva que rige los mercados del siglo XXI: matar o morir. 

Gracias a mi colega Evangeline Yrat por su ayuda para hacer realidad este proyecto.

Julio de 2026

1 Introducción 

En la segunda parte de mi serie «Lo esencial del trading», destaqué las técnicas de desplazamiento más importantes asociadas a patrones gráficos muy conocidos (Apéndice). En esta tercera entrega, analizaré un patrón que se basa menos en teorías obsoletas y más en hechos verificables.

Los «cimas ensanchadas» son patrones gráficos únicos que, a diferencia de otras formaciones conocidas, no se utilizan de forma invertida durante un mínimo del mercado para hacer predicciones que no distan mucho de mirar en una bola de cristal. Se producen únicamente al final de fases alcistas del mercado y se basan menos en las construcciones geométricas —como líneas, triángulos y proyecciones— que el análisis técnico clásico utiliza para calcular lo impredecible.

Los «cimas en expansión» reflejan una fase del mercado en la que los operadores de otros marcos temporales (OTF) ya han salido del mercado o se mantienen al margen. La evolución de los precios está ahora dominada exclusivamente por los operadores minoristas. Como resultado, se observan movimientos alcistas y bajistas aparentemente caóticos que se amplían hasta convertirse en oscilaciones. En los mercados actuales, los «broadening tops» pueden observarse en todos los marcos temporales. Si un operador intradía reconoce el final de dicha fase y combina esta información con elementos de la teoría de las subastas y filtros adicionales, aumenta la probabilidad de que se encuentre al inicio de un movimiento significativo.

Este libro guía al lector a través de un tema sobre el que solo existen unos pocos tratados históricos, que, no obstante, se han recopilado aquí.  En la segunda parte, más de 60 gráficos correspondientes a la primera mitad de 2026 ofrecen a los operadores intradía una visión detallada de las manifestaciones y variaciones de este patrón. Teniendo en cuenta que los «cimas en expansión» solo arrojan luz sobre una dirección del movimiento, este tratado sirve como complemento muy eficaz para otros volúmenes de esta serie, lo que ayuda a los operadores a estar preparados para cualquier situación.

Para reconocer estos patrones y aplicarlos con éxito junto con filtros adicionales, los lectores deben tener conocimientos previos sobre estructuras gráficas y teoría de las subastas. Teniendo esto en cuenta, este libro no es adecuado para principiantes. Los gráficos de los instrumentos de negociación más comunes se basan en la zona horaria de Europa Central, ya que la mayoría de los lectores de mis libros proceden de esa región.

Gracias a mi colega Evangeline Yrat, que ha apoyado este proyecto.

Julio de 2026

1 Introducción

Se han escrito innumerables libros sobre la larga historia del oro y los mitos y teorías que han surgido a raíz de ella. Este libro no aborda ese tema, sino que se centra específicamente en la cuestión de cuándo se debe comprar o vender oro. Por consiguiente, resulta adecuado para los observadores del mercado que, en función de su horizonte de inversión, siguen de cerca las tendencias a corto y largo plazo del precio del oro en ambas direcciones del mercado y desean basar sus decisiones menos en teorías vagas.  

Los métodos para evaluar el precio del oro descritos en este libro se basan en un conjunto de factores menos abstractos. En él, describo aspectos que he observado a lo largo de las últimas dos décadas en el período previo a cada movimiento significativo del precio del oro y que he perfeccionado hasta convertirlos en filtros. Sin embargo, no se trata de un sistema de negociación mecánico basado en indicadores técnicos de carácter matemático ni en enfoques poco realistas.

Más bien, se basa en aspectos derivados de la lógica del mercado que se integran en un formato gráfico sencillo. Cuando estos se combinan con filtros adicionales, la probabilidad de que se produzcan movimientos significativos en el precio aumenta de forma desproporcionada y puede proporcionar a los operadores información de gran calidad para tomar decisiones de negociación acertadas. Muchos elementos de este libro también son aplicables a los participantes en el mercado que deseen evaluar la tendencia a largo plazo del precio del oro en un horizonte temporal más amplio sin tener que depender de opiniones de expertos. 

El objetivo de los métodos analíticos aquí descritos no es, por tanto, adivinar el futuro, sino simplemente identificar una mayor probabilidad de que se produzcan movimientos de precios significativos en el aquí y ahora, o evitar la frustrante experiencia de subirse a un tren que ya ha salido de la estación hace tiempo. 

El libro comienza con un análisis crítico de las teorías dominantes y una visión general de las tendencias de los precios en los últimos años. En los capítulos siguientes se introducen, paso a paso, filtros que proporcionan información útil durante las primeras etapas de los cambios significativos en los precios. Cuantos más de estos factores se den simultáneamente, mayor será la probabilidad de que se produzca un movimiento de precios. Con 78 gráficos que abarcan los años 2023 a 2026, este libro es una guía indispensable y práctica para los day traders, los swing traders y los inversores en oro. El libro concluye con un artículo que escribí hace varios años durante mi etapa como analista de acciones de minas de oro.

Cabe señalar que este libro no es el más adecuado para principiantes. Se requieren conocimientos sobre patrones gráficos, teoría de las subastas y flujo de órdenes. Estos últimos temas se tratan en mis otros libros y no se repiten aquí. 

Los filtros que aquí se presentan están claramente estructurados y se explican de forma realista. Sin embargo, también plantean algunos retos, ya que a menudo hacen caso omiso de los enfoques técnicos convencionales y las perspectivas fundamentales. Los gráficos pueden parecer sencillos, pero la realidad es muy diferente. Un libro solo puede mostrar la evolución a posteriori, una evolución que no es fácil de reconocer ni de evaluar en sus primeras etapas. Existen muchos conceptos erróneos en torno al trading en general. El más ingenuo de ellos es la suposición de que se pueden alcanzar rápidamente los objetivos con el menor trabajo y esfuerzo posibles. 

Este tratado es la cuarta parte de mi serie de libros «Quintessences of Trading». Las explicaciones de los gráficos se han redactado en inglés para ahorrar tiempo, ya que este libro también se publica en otros idiomas. Se ha tomado como referencia la zona horaria de Europa Central ( ), ya que la mayoría de los lectores de mis libros proceden de esa región. 

Gracias a mi colega Evangeline Yrat, quien también ha hecho posible la publicación de este libro.

Agosto de 2026