1 Introduzione

Se mi chiedessero di scegliere un solo strumento dall'ampio spettro della teoria delle aste e dell'orderflow, sceglierei i Single Prints. Perché? I Single Prints sono costituiti, come suggerisce il nome, da blocchi temporali a una sola riga all'interno di un profilo di mercato TPO e sono i propulsori dei movimenti significativi. Inseriti nel giusto contesto, annunciano attività direzionali da parte dei grandi operatori di mercato. Solo questi ultimi possono muovere il mercato.

A differenza dei profili basati sul volume, qui al fattore tempo viene assegnato un ruolo decisivo. Movimenti di prezzo aggressivi e rapidi sono l’indizio più evidente delle azioni delle forze dominanti del mercato. Le zone di Single Print possono aiutare a rispondere alla domanda più importante per un day trader.

- Chi controlla il mercato?

- Il mercato compie sforzi sufficienti per seguire una determinata direzione?

I lettori di questo libro dovrebbero possedere conoscenze di teoria delle aste e delle strutture grafiche, perché, come in ogni ambito del trading, non esistono soluzioni che, applicate isolatamente, conducano a un successo duraturo. Quanto più un trader comprende l’interazione complessa tra i diversi fattori, tanto maggiori saranno le probabilità, soprattutto nella prima fase del suo percorso, di non essere annientato dal mercato come la maggior parte dei retail trader. Ciò è possibile soltanto attraverso un’osservazione intensa di ciò che accade e l’esperienza crescente che ne deriva.

I profili TPO e i Single Prints nella loro forma semplice non richiedono l'orderflow. Riducono l'attività di un mercato all'essenziale. Questo consente di osservare il comportamento dei prezzi in modo più rilassato. Nel corso del libro viene presentata anche un'altra variante dei Single Prints, basata sulle considerazioni del loro ideatore, che integra l'orderflow e viene applicata ai grafici del 2026.

Una prima parte tratta i fondamenti e le manifestazioni delle zone Single Print. La descrizione originaria, concepita dal fondatore del profilo di mercato TPO negli anni Ottanta, consiste in una deviazione chiaramente visibile da un profilo simmetrico a forma di campana. Le pratiche dell'epoca dei floor trader di La Salle Street a Chicago si basavano prevalentemente sui grafici giornalieri, ma venivano creati anche profili di 30 minuti del pit trading (RTH). All'Initial Balance, una sintesi dei primi due periodi di 30 minuti, veniva allora attribuito un significato direzionale per il resto della giornata.

Il creatore di questa prospettiva, Peter Steidlmayr, osservò tuttavia già alla fine degli anni ’80 che, a partire dalla metà del decennio, aveva quasi smesso di prestare attenzione all’Initial Balance, con una sola eccezione, perché già allora la struttura dei partecipanti al mercato aveva iniziato a cambiare radicalmente a favore degli operatori istituzionali. I trader che ancora oggi seguono questa prospettiva in modo standard sembrano non tener conto dei segnali dei tempi. Nella parte finale del libro vengono illustrate possibilità per valutare il primo periodo di trading in modo più moderno e flessibile.

Un’altra parte del libro riguarda i processi di filtraggio dei Single Print. La determinazione del valore delle zone individuate rappresenta un altro tema centrale. Contrariamente alla concezione affermatasi in seguito, secondo cui le zone di Single Print vengono “neutralizzate” una volta attraversate, il lettore scoprirà che possono continuare a essere attive. Combinazioni sensate dei singoli frammenti di questo argomento e consigli pratici ricorrono in tutto il libro.

Tutte le illustrazioni dei chart sono state realizzate in inglese per risparmiare tempo, poiché questo libro viene pubblicato anche in altre lingue. Gli assi temporali dei grafici si basano sul fuso orario dell’Europa centrale, perché il maggior interesse per i miei libri proviene da quest’area. In passato erano soprattutto gli orari di trading statunitensi a offrire opportunità; oggi, invece, alcuni strumenti presentano opportunità praticamente 24 ore su 24.

In conclusione di questa introduzione, desidero osservare che, come accade in generale nella teoria delle profile zone e dell’order flow, anche sul tema dei Single Print possono esistere diverse interpretazioni. Questo libro presenta esclusivamente il mio punto di vista e si basa su 10 anni di osservazione intensiva.

I Single Prints sono i mattoni fondamentali dell'azione dei prezzi su tutti i mercati. Questo libro comprende 50 grafici del 2026 su questo tema ancora ampiamente sconosciuto. Fa parte di una serie di 4 trattati dedicati a segmenti diversi, la cui conoscenza può essere di grande utilità per i trader retail. I libri sul trading possono essere prolissi, contenere molta teoria e relativamente pochi grafici. Questo è breve, ma ne contiene molti. Considerando inoltre che il fondatore delle zone Single Print ha dedicato a questo tema soltanto due pagine del suo libro, questo trattato appare come una valanga.

Grazie alla mia collega Evangeline Yrat per l'aiuto nella realizzazione di questo progetto.

1 Introduzione

Negli ultimi anni si è osservato un interesse crescente per la teoria delle aste e l'orderflow. In alcuni trader ho avuto l'impressione che, durante questo processo di apprendimento e nell'attesa di risultati rapidi, venissero saltate le conoscenze fondamentali sulle strutture dei grafici. Un'e-mail ha riassunto perfettamente la situazione. Diceva: «Ho seguito una formazione sull'orderflow, ma mi manca qualcosa».

In effetti, all'inizio sembra semplice tracciare i profili e tradurre meccanicamente le linee che ne derivano in operazioni. Questo porta a considerare le zone di riferimento senza contesto. Un successo duraturo è possibile soltanto attraverso un'analisi più approfondita, che tenga conto del modo in cui si formano le opportunità di trading promettenti. Anche l'orderflow può riservare molti enigmi, poiché spesso è attraversato da algoritmi fuorvianti.

I movimenti significativi sono sempre preceduti da un'ombra che bisogna decifrare. Questo vale soprattutto per il trading intraday, dove opera la maggior parte dei trader retail. I grandi operatori di mercato agiscono sostanzialmente su tutti i timeframe. Per spingere il mercato nella direzione desiderata, hanno bisogno della massa dei trader retail per creare “spazio” alle loro operazioni. Questo non si concilia con l'immagine di trader che seguono prevalentemente approcci tecnici classici.

Processi di questo tipo vengono definiti anche “pratiche di spiazzamento” nell’enciclopedia degli investimenti Investopedia. Si tratta di inganni basati su pattern grafici noti e false rotture. Di conseguenza, la conoscenza di questi pattern può essere profittevole per i trader che operano su timeframe ridotti, quando gli inganni verificatisi vengono collegati alla teoria delle aste e confermati in questo modo. I lettori di questo libro dovrebbero quindi possedere conoscenze in questo ambito.

Il libro non è completamente contrario all'analisi tecnica in generale. Alcuni principi fondamentali restano validi: supporto e resistenza, rally di ritracciamento e di riflesso, oppure l'idea che nel lungo periodo i prezzi si muovano secondo trend. Tuttavia, rispetto agli inizi di questa forma di analisi, queste zone sono diventate più sfumate o spesso si trasformano improvvisamente nel loro opposto. Inoltre, non si può ignorare facilmente il fatto che si tratti di una sorta di pseudoscienza priva di basi dimostrate empiricamente. I prezzi non seguono il copione dei noti pattern grafici o indicatori, ma si dirigono sempre più verso le zone chiave di liquidità e aggressività.

Con oltre 60 chart del 2026, questo libro offre uno sguardo sui più importanti inganni che si verificano quotidianamente. Questi possono manifestarsi anche in forme complesse e non è sempre facile riconoscerli. Il lettore riceve un percorso strutturato, particolarmente adatto a individuare i Fake Move.

Una base per operare con successo dovrebbe sempre consistere nello sforzo di mettersi nei panni della massa dei trader retail, poiché è noto che qui la percentuale di perdenti è estremamente elevata. Milioni di trader in tutto il mondo imparano non più di una manciata di pattern e formule magiche e si avviano verso una breve carriera senza sapere che il trading è un'attività estremamente impegnativa. Questo ha portato alla diffusione della regola 90/90/90 in questo settore. Essa afferma:

Il 90% di tutti i trader retail perde il 90% del proprio conto di trading in 90 giorni.

Poiché questo libro viene pubblicato anche in altre lingue, tutte le illustrazioni dei grafici sono state realizzate in inglese per risparmiare tempo.  È stato utilizzato il fuso orario dell'Europa centrale. Per alcune situazioni descritte nel libro ho dovuto trovare alcune brevi espressioni inglesi appropriate, poiché non esistono equivalenti nella letteratura sul trading in lingua tedesca o inglese e volevo evitare descrizioni macchinose. 

I Fake Move sono importanti motori dei movimenti di prezzo più marcati, soprattutto nell’attività intraday. Per i day trader è essenziale individuare punti di ingresso adeguati.

In questo modo, la seconda parte della mia serie in quattro volumi “Quintessenze del trading” si collega senza soluzione di continuità al Volume 1 (Single Prints).

Anche questo trattato può contribuire in modo significativo a fare luce sulla legge della giungla che governa i mercati del XXI secolo: uccidere o essere uccisi.

Grazie alla mia collega Evangeline Yrat per l'aiuto nella realizzazione di questo progetto.

Luglio 2026

1 Introduzione

Nella seconda parte della mia serie «Quintessenze del Trading» sono state illustrate le più importanti pratiche di manipolazione legate ai pattern grafici più conosciuti (appendice). In questa terza opera viene presentato un pattern basato meno su teorie obsolete e più su fatti verificabili.

I Broadening Top sono particolari pattern grafici che, a differenza di altre formazioni note, non vengono utilizzati in forma invertita e speculare nella formazione di un minimo per formulare previsioni che non sono lontane dal guardare in una sfera di cristallo. Si presentano solo alla fine di fasi di mercato rialziste e si basano meno sulle costruzioni geometriche impiegate dall’analisi tecnica classica sotto forma di linee, triangoli e proiezioni nel tentativo di calcolare ciò che è imprevedibile.

I Broadening Tops riflettono una fase di mercato in cui i trader dell'altro orizzonte temporale (OTF) hanno già abbandonato il mercato oppure si trovano a bordo campo. L'azione dei prezzi è ormai dominata esclusivamente dai trader retail. Di conseguenza, si osservano movimenti caotici al rialzo e al ribasso che si ampliano in oscillazioni. Nei mercati odierni, i Broadening Tops si possono osservare su ogni timeframe. Se un day trader riconosce la fine di una fase simile e la combina con elementi della teoria delle aste e con altri filtri, aumenta la probabilità di trovarsi all'inizio di un movimento significativo.

Con questo libro il lettore viene guidato attraverso un argomento sul quale esistono poche trattazioni storiche, che sono state tuttavia raccolte. Nella seconda parte, oltre 60 grafici del primo semestre del 2026 consentono ai day trader di acquisire una visione dettagliata delle forme e delle varianti di questo pattern. Considerando che i Broadening Tops illustrano una sola direzione del mercato, questo trattato costituisce un complemento altamente efficace alle altre parti della serie e aiuta i trader a essere preparati a ogni situazione.

Per riconoscere questi pattern e utilizzarli in modo efficace insieme ad altri filtri, è necessario possedere conoscenze preliminari sulle strutture dei grafici e sulla teoria delle aste. In questo senso, il libro non è adatto ai principianti. Per i grafici degli strumenti più scambiati è stato utilizzato il fuso orario dell'Europa centrale, poiché la maggior parte dei lettori dei miei libri proviene da quella zona.

Grazie alla mia collega Evangeline Yrat, che ha sostenuto questo progetto.

Luglio 2026

1 Panoramica

Innumerevoli libri trattano la lunga storia dell’oro e i miti e le teorie che ne sono derivati. Questo libro non segue quella strada, ma affronta direttamente la domanda: quando conviene comprare o vendere oro? È quindi adatto agli osservatori del mercato che, in base al proprio orizzonte temporale, vogliono tenere sotto controllo l’evoluzione del prezzo dell’oro, nel breve e nel lungo periodo, in entrambe le direzioni del mercato, senza affidarsi a teorie vaghe.

Gli approcci descritti in questo libro per valutare il prezzo dell'oro si basano su un insieme di fattori meno astratti. Vengono descritti aspetti che ho potuto osservare negli ultimi due decenni prima di tutti i movimenti rilevanti del prezzo dell'oro e che ho trasformato in filtri. Non si tratta tuttavia di un sistema di trading meccanico basato su indicatori tecnici orientati alla matematica o su approcci teorici lontani dalla realtà.

Qui entrano in gioco aspetti basati sulla logica del mercato, integrati in forma grafica in modo semplice. Se vengono combinati con altri filtri, la probabilità di successivi movimenti significativi aumenta in modo sproporzionato e può fornire ai trader spunti di grande valore per prendere decisioni operative sensate. Molti elementi di questo libro sono validi anche per gli operatori che desiderano valutare l'andamento a lungo termine del prezzo dell'oro su un orizzonte temporale più ampio, senza doversi affidare alle opinioni degli esperti.

L’obiettivo dei metodi di analisi qui descritti non è quindi guardare nella sfera di cristallo, ma semplicemente riconoscere una maggiore probabilità di successivi movimenti di prezzo marcati nel qui e ora, oppure evitare la frustrante esperienza di saltare su un treno che ha lasciato la stazione da molto tempo.

Il libro inizia con un'analisi critica delle teorie mainstream e con una panoramica dell'andamento dei prezzi negli ultimi anni. Nei capitoli successivi vengono presentati gradualmente filtri che forniscono informazioni utili durante la fase di formazione di significativi spostamenti dei prezzi. Più fattori si verificano contemporaneamente, maggiore è la probabilità del movimento che ne deriva. I 78 grafici degli anni 2023-2026 rendono questo libro una guida no-nonsense indispensabile per day trader, swing trader e investitori in oro. Il libro si conclude con un trattato che ho redatto alcuni anni fa durante la mia attività di analista di azioni di società aurifere.

Va sottolineato che questo libro è meno adatto ai principianti. Sono richieste conoscenze delle strutture dei grafici, della teoria delle aste e dell'orderflow. Queste ultime sono trattate negli altri miei libri e qui non vengono ripetute.

I filtri qui presentati sono spiegati in modo chiaro, strutturato e realistico. Tuttavia, comportano anche alcune difficoltà, poiché spesso ignorano gli approcci tecnici tradizionali e le concezioni fondamentali. I grafici possono sembrare semplici. Nella pratica, però, le cose sono diverse. Un libro può mostrare soltanto a posteriori sviluppi che nella loro fase iniziale non sono facili da riconoscere e valutare. Esistono molte convinzioni che si costruiscono intorno al trading in generale. La più ingenua è pensare che si possano raggiungere rapidamente i propri obiettivi con il minimo impegno e lavoro. 

Questo trattato è la quarta parte della mia serie di libri “Quintessenze del trading”. Le illustrazioni dei chart sono state realizzate in inglese per risparmiare tempo, poiché questo libro viene pubblicato anche in altre lingue. È stato adottato il fuso orario dell’Europa centrale, poiché la maggior parte dei lettori dei miei libri proviene da quest’area.

Grazie alla mia collega Evangeline Yrat, che ha reso possibile anche la realizzazione di questo libro.

Agosto 2026