La maggior parte dei day trader opera principalmente nel mondo dei futures sugli indici azionari e delle azioni. Tuttavia, la domanda di materie prime continuerà a esistere e accompagna l’umanità fin dalle sue origini. Tutte le teorie oggi conosciute per determinare i futuri movimenti del mercato sono state sviluppate dai trader dei mercati dei futures sulle materie prime, poiché questi sono maggiormente orientati alla domanda e all’offerta.
Questo libro mira a identificare tempestivamente i movimenti intraday significativi su mercati selezionati delle materie prime. Si rivolge a trader avanzati che aspirano a diventare professionisti a tempo pieno. Le conoscenze di base su TPO, volume profile e order flow sono state trasmesse nel mio lavoro pubblicato nel 2022, “La prossima generazione del day trading”, e qui non vengono approfondite.
Questi processi mentali si svolgono in tempi brevi durante il day trading e non sono adatti a tutti. Tuttavia, si avvicinano alla realtà più di qualunque altro tentativo di prevedere la futura evoluzione dei prezzi sui mercati. Un aspetto importante è che il momento di entrata o uscita dal mercato è decisivo per il successo o il fallimento, indipendentemente dal fatto che si operi nel breve, medio o lungo termine. In questo senso, ogni partecipante al mercato è un day trader.
La particolarità di questo libro è che è strutturato in modo simile a un diario, con oltre 200 chart aggiornati del 2023, nei quali le zone importanti sono collegate a relazioni intra- o intermarket. Tutti gli approcci di trading presentati sono in gran parte sconosciuti. Nell’ultima sezione del libro vengono inoltre presentati filtri per il trading di breve termine sull’oro, basati su due decenni di osservazione.

Chi lavora in Europa, in genere, può dedicare soltanto le prime ore della sera europea all'osservazione del mercato. I mercati domestici sono meno adatti a questo scopo, perché a quell'ora il trading istituzionale è già terminato. Sono i mercati statunitensi a offrire ai trader opportunità durante le ore serali europee.

Questo libro non è concepito per i principianti, ma si basa sulla mia opera del 2022 «Volumenprofil, Marktprofil, Orderflow - Die nächste Generation des Daytradings». In quel testo sono stati illustrati i fondamenti essenziali. Sotto questo profilo, il libro costituisce un'integrazione anche per i day trader a tempo pieno, poiché affronta ulteriori temi e metodi di analisi importanti.

Gli approcci qui presentati si concentrano ancora una volta su situazioni operative in cui la probabilità di movimenti significativi è maggiore. A differenza dello scalping, gli approcci qui presentati si concentrano ancora una volta su situazioni operative in cui la probabilità di movimenti significativi è maggiore. Inoltre, viene chiarito che non esiste una formula magica di setup riconducibile a un insieme di regole. Oltre 200 grafici aiutano i trader esperti a migliorare la comprensione del mercato e a ottimizzare il proprio stile operativo.

L'analisi delle zone di profilo e dell'orderflow, da sole, non garantisce il successo nel trading, perché il trading in generale richiede ulteriori qualità personali. Queste maturano attraverso un processo basato su osservazione, esperienza e determinazione, conferendo infine al trader l'intuito necessario per riconoscere un'opportunità operativa redditizia. Nella parte finale del libro vengono riassunti alcuni aspetti che ogni trader dovrebbe osservare in sé stesso.

Questo libro è stato scritto dopo diversi anni di ricerche intensive sul mercato delle criptovalute. È pensato per gli short-term trader alla ricerca di opportunità di trading in entrambe le direzioni del mercato.
Potrebbe essere il primo libro a descrivere alcuni principi della teoria delle aste e alcuni filtri per il mercato delle criptovalute. In questo senso, rappresenta un lavoro pionieristico, perché mostra come valutare questo mercato in modo più approfondito e da una prospettiva olistica rispetto ai tradizionali approcci di analisi tecnica.
Il mio libro è apparso in una prima versione rudimentale alla fine del 2022, è stato aggiornato nell’estate del 2025 e rivisto sulla base delle conoscenze più recenti. Perché? Mentre gli anni precedenti erano caratterizzati da fasi di liquidità insufficiente, questa situazione è migliorata notevolmente dall’inizio del 2024, offrendo condizioni ottimali per il trading di breve termine.
Oltre 100 grafici aggiornati del 2025, con illustrazioni dettagliate, fanno di questo libro un’opera di riferimento strutturata sistematicamente per i crypto trader alla ricerca di metodi di analisi alternativi. I passaggi analitici illustrati consentono di valutare oggettivamente la futura direzione del mercato, anche se all’inizio possono sembrare un po’ estranei.
Il senso degli approcci di trading presentati non è seguire supposizioni, previsioni, opinioni di esperti, teorie di trend following, indicatori o “sensazioni”, ma entrare nel mercato il più rapidamente possibile dopo che lo hanno fatto i grandi operatori. Un altro punto di forza del libro sono i filtri basati su aspetti fondamentali, integrati però graficamente nei chart in modo ben visibile.
Nonostante il mio impegno a scrivere in modo semplice e comprensibile, questo libro è meno adatto ai principianti, perché richiede anche alcune conoscenze di base di analisi dei grafici. È più indicato per trader che hanno subito un grave insuccesso con i metodi tecnici tradizionali.
Il cervello umano può tendere molte trappole. È portato a classificare le cose nel modo in cui desideriamo vederle. Inoltre, cerca soluzioni semplici e tende ad aggrapparsi a ciò che si è ripetuto in passato. Di conseguenza, il mio libro non è consigliato ai trader alla ricerca di un compromesso tra vecchi e nuovi approcci operativi. Un simile modo di procedere comporta il grande rischio di cadere in una sorta di schizofrenia analitica.
La tanto citata Price Action Theory trova qui solo un’applicazione marginale, perché non è certo l’ottava meraviglia del mondo quando una candela forma un massimo e un minimo più alti, e viceversa. In quale altro modo dovrebbe salire o scendere un mercato? Inoltre, la Price Action Theory è soggetta a una visione soggettiva. La tesi secondo cui i prezzi si muoverebbero in modo prevedibile seguendo pattern grafici ricorrenti è controversa, altrimenti ci sarebbe un gran numero di trader milionari. La realtà è l’opposto. Si stima che oltre il 90% dei trader orientati all’analisi tecnica non abbia successo.
Da qualche tempo, tra i trader si parla sempre più dell’analisi delle profile zone e dell’order flow. A mio avviso, questi due approcci sono logicamente e concettualmente collegati. Mi ha quindi sorpreso constatare che, ancora oggi, né nell’area di lingua tedesca né in quella anglofona esistano quasi libri che integrino queste utili forme di analisi nei piccoli timeframe importanti per i day trader, a livello intraday.
Per quanto riguarda il mercato delle criptovalute, una ragione potrebbe essere che finora esistevano pochi software capaci di utilizzare TPO, volume profile e order flow in modo adeguato. In questo libro è stato utilizzato il software Gocharting. Questo mi ha almeno risparmiato la necessità di lavorare, come in passato, con tre diversi programmi di charting.
In definitiva, gli approcci illustrati non sono metodi miracolosi segreti che funzionano premendo un pulsante, come viene promesso innumerevoli volte sui social media. Tuttavia, ci si può aspettare esperienze positive dedicandosi più intensamente alle profile zone.
Poiché per alcune situazioni e alcuni approcci operativi trattati nel libro non esistono equivalenti terminologici precisi nella letteratura di trading tedesca e inglese, mi sono visto costretto a trovare alcune brevi e appropriate espressioni in inglese, utili a evitare descrizioni macchinose. I mercati cambiano e le definizioni spesso restano indietro. Tutte le illustrazioni nei chart qui presentati sono state realizzate in inglese per risparmiare tempo. Gli assi temporali dei chart si basano sull’ora legale dell’Europa centrale.
Scrivere libri comprensibili su un argomento complesso richiede molto lavoro e soprattutto tempo. Questo libro è l’ultimo di un ciclo che comprende tutti gli ambiti del trading. Il successo duraturo nel trading è un processo di “lifetime learning” che non può essere affrontato con pochi “set-up”. Il day trading è la disciplina regina del trading. In questo senso, prima di approfondire questo settore, bisognerebbe porsi una domanda fondamentale. La domanda è:
Si può competere in Champions League con una squadra amatoriale?
Desidero ringraziare la mia web designer Evangeline, che si è occupata ancora una volta di tutti i lavori relativi al completamento di questo libro. I file PDF dei miei libri sono disponibili a pagamento sul mio sito web per finalità di studio.
Forse, dopo aver letto questo libro, guarderete il mercato delle criptovalute con occhi diversi.
Novembre 2025

Le forme di analisi dei titoli finanziari sono descritte in molti libri. Mi ha quindi sorpreso ancora di più constatare che il mio libro pubblicato nel 2021 sull’analisi delle profile zone e dell’order flow per day trader abbia suscitato grande interesse. Evidentemente esistevano lacune conoscitive.
Ho ricevuto anche domande sull’opportunità di utilizzare order flow e profile zone nell’analisi azionaria. Ho affrontato il tema con curiosità, poiché già nel 2019 avevo effettuato primi tentativi di analizzare le azioni con profili TPO. Purtroppo, però, non trovai un software adeguato che fornisse dati sufficienti per elaborare anche l’order flow di un numero consistente di azioni e integrare graficamente nell’analisi i filtri che preferivo. I tentativi di utilizzare un fornitore di dati per le azioni Nasdaq fallirono a causa di problemi tecnici nell’integrazione con il software di order flow che usavo allora. Dal 2021 ho quindi dovuto interrompere più volte il lavoro su questo progetto.
Sebbene inizialmente volessi abbandonare il progetto, trovai poi un software sviluppato in India (Gocharting). Osservavo questo software già da tempo, ma allora elaborava dati di order flow solo per il mercato azionario indiano. Nel marzo 2024 ho scoperto che gli sviluppatori avevano fatto il salto verso l’Occidente, acquistato le licenze per i feed di dati CME delle borse statunitensi dei futures e registrato la loro azienda anche negli Stati Uniti. Offrivano inoltre dati di order flow sulle azioni statunitensi. Ho così potuto proseguire il mio lavoro.
Quando il libro fu terminato, emerse un nuovo ostacolo. Il provider del data feed per le azioni smise di funzionare. Mi misi quindi alla ricerca di un sostituto, perché non volevo offrire il mio libro senza materiale di order flow disponibile. Dx-Datafeed fornisce da tempo il data feed per le azioni Nasdaq alla maggior parte delle piattaforme di retail trading, al costo di 29 E al mese. Un elenco è disponibile nel capitolo 7.4.3.
Questo libro contiene oltre 230 chart, che intendono dimostrare come i movimenti dei prezzi azionari non siano fenomeni casuali, ma si basino in molti casi su fattori determinabili oggettivamente. Per evitare ripetizioni e non allungare inutilmente il libro, i principi fondamentali della mia opera di base sono qui presentati solo brevemente.
Potrebbe essere il primo libro a occuparsi in modo dettagliato dei chart di profile zone e order flow applicati alle azioni. L’attenzione è rivolta alle azioni statunitensi con liquidità sufficiente per applicare gli approcci analitici qui presentati. Questi comprendono una combinazione di fattori fondamentali e tecnici che possono infine condurre a una decisione operativa di successo. Tenendo conto delle caratteristiche specifiche, la teoria delle aste e l’analisi dell’order flow possono tuttavia essere applicate a qualsiasi mercato. Questo viene dimostrato nella parte finale del libro attraverso due esempi operativi attuali relativi all’interessante mercato indiano.
Analisi di questo tipo possono essere eseguite solo con un software di order flow e richiedono anche alcune conoscenze di base di analisi dei grafici. La buona notizia è che oggi, a differenza del passato, un software di order flow altamente professionale è accessibile a qualsiasi investitore o trader interessato. Un aspetto meno piacevole è che bisogna investire un po’ di tempo nel processo di apprendimento per poter applicare efficacemente i metodi presentati.
Un grande vantaggio di questi approcci è che, durante il lavoro di analisi, ci si deve occupare meno delle informazioni esterne che alimentano un intero settore industriale e interi eserciti di analisti. Già negli anni Cinquanta è stato dimostrato negli Stati Uniti che la maggior parte delle newsletter finanziarie non porta a una performance migliore.
Investire con successo richiede un timing il più possibile accurato. Un altro problema di molti investitori consiste nel trovare il momento giusto per vendere o coprire un’azione che ha realizzato buoni guadagni, a seconda dell’obiettivo perseguito. Anche su questo tema il libro presenta strategie applicabili da ogni investitore, senza ricorrere a modelli complessi e costosi.
Quando ci si occupa dell’analisi dei titoli finanziari in generale, emerge anche una domanda fondamentale: i mercati sono efficienti? Contengono davvero in ogni momento tutti i dati fondamentali disponibili? Se così fosse, non dovrebbero verificarsi eccessi. E qual è il prezzo equo di un’azione? Le formule di valutazione tradizionali si dimostrano spesso vaghe o imprecise; inoltre, sarebbe troppo semplice se i movimenti futuri potessero essere calcolati con facilità. Anche i tentativi più recenti di valutare le azioni con modelli di intelligenza artificiale non hanno prodotto risultati degni di nota.
George Soros è stato uno dei primi analisti a mettere in discussione le teorie dei modelli di valutazione classici, sebbene in modo diverso. Nel suo libro del 1989 “L’alchimia della finanza”, sostiene che i mercati raramente si trovano in un equilibrio perfetto, ma sono sempre dominati da un “pregiudizio prevalente”, che definisce “riflessività”. Secondo Soros, ciò fa sì che i movimenti, una volta iniziati, proseguano in modo riflessivo (vedo un movimento rialzista e mi aspetto che continui a essere rialzista). Non appena però diventa evidente che questa aspettativa è errata, il movimento può invertirsi altrettanto rapidamente e generare movimenti eccessivi nella direzione opposta (appendice).
Oggi è davvero possibile osservare tutto questo quotidianamente, dal vivo, in modalità intraday ad alta velocità. Osservando il comportamento dei mercati, si ha spesso l’impressione che anche gli operatori istituzionali cambino rapidamente opinione in alcune situazioni, con oscillazioni d’umore quasi bipolari.
Il fondatore del TPO Market Profile, Peter Steidlmayr (vedi appendice), osservò a proposito dell’efficienza che i mercati, pur non essendo “efficienti”, sono tuttavia “efficaci”, poiché, in un processo d’asta continuo, testano l’accettazione o il rifiuto delle zone di prezzo situate sopra o sotto una media. Questa interpretazione dovrebbe avvicinarsi maggiormente alla realtà.
Oggi i processi di formazione dei prezzi di questo tipo avvengono molto più rapidamente rispetto ai tempi di Steidlmayr. È proprio questo che rende le profile zone potenzialmente uno dei metodi di analisi più importanti, poiché cerca di valutare oggettivamente i tre elementi fondamentali del mercato: prezzo, tempo e volume.
I mercati del XXI secolo non seguono i calcoli di un matematico italiano del XIII secolo (Fibonacci). Non si muovono nemmeno in armonia con i pattern dei commercianti di riso giapponesi del XVIII secolo (candlestick). E infine non si sviluppano in modo prevedibile lungo forme geometriche o indicatori calcolati matematicamente appartenenti a una pseudoscienza chiamata analisi tecnica, mai dimostrata empiricamente. Quando una volta presentarono a Warren Buffett un chart e gli chiesero che cosa riuscisse a dedurne, pare che abbia risposto:
“Non so da che parte devo girarlo!”
Anche sul piano fondamentale, prima della pubblicazione di questo libro emersero molti interrogativi. All’epoca il mercato azionario si trovava in una situazione che, considerando i parametri tradizionali, si sarebbe potuta definire “ampiamente sopravvalutata”, ma non mostrava (ancora) segnali seri di correzione.
Questo libro offre un’introduzione a come muoversi con meno stress tra i continui rialzi e ribassi dei mercati, senza seguire un circo attivo 24 ore su 24 di valutazioni e opinioni. Tuttavia, nemmeno questo libro può garantire il successo. Chi si aspetta un sistema di trading meccanico rimarrà deluso, perché nulla è più importante del contesto nel quale gli approcci qui illustrati dovrebbero essere applicati. Questo contesto viene presentato sotto forma di ulteriori filtri che rappresentano graficamente l’ambiente fondamentale dei movimenti marcati in modo semplificato. In questo modo, la componente apparentemente irrazionale e complessa del mercato può essere ridotta all’essenziale.
Poiché provengo originariamente dal settore delle materie prime, sono stati dedicati capitoli separati ai comparti del petrolio e dell’oro, dato che la dinamica di queste materie prime influenza fortemente anche le azioni dei rispettivi settori. Un altro punto di forza del libro è il capitolo dedicato all’analisi del prezzo dell’oro e delle società minerarie aurifere. Vi vengono presentati filtri fondamentali nati da decenni di osservazione e capaci di superare la prova del tempo. Se utilizzati correttamente, possono portare a risultati sorprendenti.
Il successo sui mercati finanziari dipende anche da aspetti che per molti non sono scontati. Oggi la maggior parte delle persone viene educata a prendere decisioni in gruppo. Quando però ci si occupa dell’analisi azionaria, è meglio basare le proprie decisioni meno sulle previsioni degli esperti. Questo libro vuole offrire un quadro di riferimento per sviluppare una solida base di comprensione del mercato. Infine, è importante tenere sotto controllo le carenze presenti in ogni essere umano. Se non conosci le tue debolezze, prima o poi sarà il mercato a rivelarle, e questo può costare caro!
Poiché questo libro viene pubblicato anche in altre lingue, ho scritto opportunamente in inglese tutte le illustrazioni dei chart. Il fuso orario indicato sugli assi temporali è l’ora dell’Europa centrale; in alcuni casi, l’ora locale. Per utilizzare il libro anche come manuale, è stato dato particolare rilievo a un indice dettagliato. Per chi preferisce un percorso di apprendimento digitale, il libro è disponibile anche in formato PDF a pagamento sul mio sito web. I chart sono stati creati con il software Gocharting e, in casi eccezionali, con Tradingview e Atas.
Desidero ringraziare il mio collega Frank Wendler, che ancora una volta si è preso la briga di rileggere e correggere questo libro. Ringrazio anche la mia web designer Evangeline per la realizzazione tecnica del manoscritto.
Dicembre 2025